我国大幅减少非公营原油进口配额，要给油价泼冷水？

liukang20244个月前 (04-17)红领巾吃瓜574

来历：动力研制中心

　　曩昔一年油价创出11年来最大年度涨幅，满足冷艳。跟着时刻迈入2022年，原油商场也迎来新的起点，Omicron的超强传达才能现已让全球每日新增打破170万例，好像200万例也是近在眼前，这种创纪录的数字放在曾经是不行幻想的恐惧局势，可是因其症状较轻致死率较低所以人们更乐意信任跟着时刻，新冠疫情将逐渐流感染，就连世界卫生组织总干事谭德塞也达观地以为，2022年能够完毕新冠肺炎大盛行的严峻期，这也让近期金融商场达观心情盖过了忧虑，危险偏好上升氛围下，12月的油价也是走出来持续的修正行情，终究到月底油价也根本克复了Omicron呈现之后油价的暴降失地。只是在2021年最终一个交易日油价在阻力位处遇阻回落，好像也在提示咱们行将迎来的2022年，原油商场的演绎或许比咱们大大都人幻想的要愈加杂乱。

　　在12月30日国内传出音讯商务部于近来最新下发2022年度第一批原油非公营交易进口答应量，总额度10903万吨，同比2021年第一批12259万吨的额度减少11％。这让商场有些意外，要只知道，与2020年同期相比，2021年前11个月我国原油进口量现已是大幅下降7.3％至4.67亿吨（1024万桶/日），因而之前展望2022年原油商场需求复苏展望中，很多组织都把我国和印度原油需求增长列入了要点增量，而我国第一批非公营配额呈现显着大幅紧缩，对我国需求远景打上了一个大大打问号。显然在双碳布景下，减少化石动力消费依然是各国尽力的方向，尽管2021年全球动力商场一度因在动力商场变革进程呈现了手忙脚乱的现象，缺煤少气一度引爆动力危机炒作，但未来在疫情和双碳布景下，很难说动力商场还会呈现什么样的剧烈动摇。

　　元旦往后回来第一周原油商场将迎来OPEC1月会议，其决议将是油价的一个重要要素。在12月商场简直观念共同的预期在2022年一季度原油商场将呈现过剩局势。但事实上尽管疫情暴虐，但曩昔的12月在很多要素的影响下原油商场并没有呈现显着的过剩压力，这多少缓解了忧虑心情，对2022年原油商场供需演绎怎么落地仍是需求时刻来给出答案。

　　OPEC+增产？原油商场正式迎来过剩压力？

　　在12月形势严峻的局势下OPEC+依然决议持续在下一年1月份保持40万桶增产方案，而原油商场在随后的表现信任会给OPEC+极大的决计持续履行增产40万桶/日的方案；在12月绝望氛围下OPEC内部一度判别，假如在两个月时刻内开释战略石油储藏（SPR）6600万桶原油，那么全球商场过剩供给量将在1月和2月别离添加110万桶/日，到达230万桶/日和370万桶/日；世界动力署IEA月报也在12月判别，2002年第一季度将呈现170万桶/日的石油过剩，2022年第二季度将呈现200万桶/日的过剩，这个比OPEC判别的还略微过剩力度小一点，但也比较严峻了；但现在跟着12月时刻走完商场发现并没有呈现非常大的压力，除了一些非洲成员国有心无力履行增产方案，利比亚乃至在12月还由于油田被封闭一度产值下降35万桶/日，而周末商场又爆出利比亚waha石油公司将从1月4日开端减少首要输油管道的产值，减产20万桶/日，很多要素对冲了之前商场忧虑的供给压力，而12月由于欧美区域圣诞元旦等严峻假日期间，油品消费旺盛也在需求端供给能量。

　　所以曩昔的这段时刻原油商场供需层面并没有给油价带来显着压力。EIA发布的最新一期周度数据闪现，到12月24日当周美国除却战略储藏的商业原油库存降幅超预期，精炼油库存降幅超预期，汽油库存降幅超预期。详细数据闪现，美国到12月24日当周原油库存改变实践发布减少357.6万桶，预期减少270万桶，前值减少471.5万桶。汽油库存实践发布减少145.9 万桶，预期添加90万桶，前值添加553.3万桶；精炼油库存实践发布减少172.6万桶，预期减少35万桶，前值添加39.6万桶。出口添加5万桶/日至292.9万桶/日，进口675.9万桶/日，较前一周添加56.5万桶/日；上星期美国战略石油储藏库存减少140万桶至5.95亿桶，减少0.2％。

　　不过跟着假日带来的旺盛消费告一段落，接下来商场焦点仍是会从头转移到供给增量带来的压力，美国原油产值在曩昔一周添加20万桶至1180万桶/日，这是2021年产值最高值，也为2022年美国原油产值持续提高打下了根底，接下来OPEC持续增产，供给端压力将逐渐闪现。而包含我国减少非公营进口配额等要素给需求是否按期持续微弱康复也带来了不确定性，数据闪现我国非公营原油进口配额第一批只下发了1.09亿吨（7.99亿桶）。比2021年的第一批下降11％。此举或许会让石油出口国绝望，并加重他们对我国原油进口或许提前见顶的忧虑。浙江石化取得了2000万吨的最大配额，大连恒力石化配额为1400万吨，与2021年的第一批配额适当，江苏省产能32万桶/日的盛虹石化取得795万吨配额。该炼油厂没有投产，但估计将于 2 月发动。在千万吨级炼厂取得越来越多原油进口配额一起，咱们也看到了山东、辽宁区域的不少传统当地炼厂比例大都被下调，乃至呈现了不少炼厂配额没有被下发，这意味着这些炼厂的进口权或许被国家回收，这样的数据改变闪现我国方面在石化工业变革方向，整体来看原油商场在2022年一季度累库将是接下来商场需求面对的重要检测。

　　尽管12月供需给油价带来的压力并不是很大，可是咱们也有必要客观的意识到原油商场现已是从上一年大幅去库的走了出来，美国联合其他国家的战略石油投进作业现已在逐渐推进，从进展来看比预期的要慢，从某种程度上能够解读为慢是由于商场并不缺油，因而下流买家并不着急去购买，但为了镇压油价，咱们在12月看到了美国政府的决计。所以后续战略原油投进作业大概率仍是会持续进行，原油商场在接下来一段时刻将持续承压。

　　二、omicron和地缘抵触注入不确定性

　　关于Omicron变异毒株的影响跟着时刻推移，商场现已从开端的的惊惧中脱节出来。现在来看尽管疫情在欧美等地飞速攀升，印度日本等地也开端有显着分散痕迹，可是由于其症状偏轻现已成为一致，而且通过Omicron变异的演化之后，商场关于新冠疫情后边会越来越轻趋于流感染的判别愈加清晰，这也意味着新冠后边持续对原油构成严峻冲击的或许性在变小，不过咱们仍是要提示，现在商场达观预期是打的比较足，而持续攀升的病例累积到必定程度仍有很大或许会引发商场心情动摇，尤其是一旦有其他利空要素呈现构成利空共振，依然有或许会冲击到商场。

　　除了疫情要素，最大的不确定性便是地缘要素，乌克兰问题现已让俄罗斯跟美国为首的北约联系猛然严重，在上星期俄罗斯国防部表明北约预备与俄罗斯产生大规模装备抵触音讯传出后，油价一度快速冲高，这引发了商场的忧虑。俄罗斯在俄乌边境线上很多集结戎行，美国和欧盟正在考虑，假如俄罗斯侵略乌克兰，将对俄罗斯采纳包含中止北溪2号天然气项目在内的制裁手法。除此之外，伊核协议商洽，沙特跟也门胡赛装备直接的抵触等均会在2022年不时给油价动摇添枝加叶。

　　整体来看原油商场依然会在新的一年在很多的影响要素中前行，其间最重要的要素仍是要看供需层面的演绎，供需从上一年的缺少到2022年供给潜力逾越需求康复空间是比较清晰的改变，这也意味着油价持续强势的难度大大添加，而一旦供给压力成为实际，油价必定将会再次有所表现。

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